1月4日，近期黄金市场呈现出明显的震荡下行态势，前期高位回落之后，本周金价延续弱势格局，核心制约因素在于西方假日期间市场普遍存在的谨慎情绪，交投氛围相对清淡的背景下，多头缺乏上行动能，空头逐步掌握市场主动权。从多周期技术面来看，当前黄金短期偏空信号显著，中期方向则聚焦关键关口得失，操作上需紧扣震荡下行主线，把握反弹做空的核心思路。日线级别来看，黄金价格的弱势特征较为突出，当前K线组合形成“两阴夹一阳”的经典偏空形态，该形态的出现意味着短期多头进攻乏力，空头压制力度持续增强，对后续金价上行构成明显阻碍。
技术指标方面，均线系统已显现局部拐头迹象，短期均线对金价形成自上而下的压制，中长期均线虽仍维持上行态势，但短期拐头信号暗示阶段性调整需求升温；MACD指标则处于死叉状态，绿柱动能虽未明显放大，但空头趋势的延续性已得到指标印证，进一步指向近期黄金仍有调整空间。值得关注的是，后市多空关键分水岭已下移至4400整数关口，该位置不仅是重要的心理整数关口，更是前期多次测试的关键支撑区域，其得失将直接决定黄金中期走势方向——若能守住4400关口，金价或有望依托该位置展开反弹，重回前期震荡区间；若有效跌破，则将打开中期下行通道，进一步下探空间将被激活。
聚焦4小时图，短期震荡走低的节奏更为清晰，周五金价再度承压下行，尽管当日跌幅相对有限，但弱势格局未改，市场空头氛围持续蔓延。从支撑位来看，4300关口已成为短期核心支撑，若该位置被有效跌破，将打破当前相对收敛的震荡区间，金价恐将开启新一轮下行走势，进一步下探目标可关注4280-4250区域。技术指标层面，短期均线组已明确拐头向下，形成密集的压制带，金价反弹过程中多次受制于短期均线，上行动能严重不足；MACD指标持续运行于0轴下方，空头动能虽有小幅波动，但整体维持强势，暗示短期空头趋势仍将延续，多头暂无明显反攻迹象。
综合多周期技术面信号，当前黄金整体处于震荡下行通道当中，空头趋势占据主导，操作策略需顺势而为，以反弹后逢高空为主。关键阻力区域重点关注4400整数关口，该区间既是中期多空分水岭，也是短期重要压制位，金价反弹至该区域附近时，若出现承压回落信号，可作为理想的空头进场参考，进场后严格设置止损于4420上方，规避意外突破带来的风险。
若金价未反弹反而先行走弱，则需重点留意4305-4300区域的支撑力度。从技术面来看，该区域为近期震荡区间的下沿，首次触及大概率会引发技术性反弹，短线投资者可适度参与反弹行情，但需注意控制仓位，且反弹幅度不宜过度乐观，一旦反弹乏力需及时离场，避免陷入多头陷阱。若4300关口被有效跌破，则无需犹豫，应果断跟随空头趋势，顺势追空，下看4280-4250区域支撑。
总体而言，当前黄金市场空头氛围浓厚，技术面偏空信号持续释放，震荡下行格局尚未出现扭转迹象。操作上需坚守反弹做空的核心思路，紧盯4400阻力与4300支撑两大关键价位，根据价位得失调整操作策略，同时严格设置止损，防范市场突发波动带来的风险，以稳健的方式把握当前下行趋势中的交易机会。
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责任编辑：陈平
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